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大发体育:境外投资者都无法进入在岸人民币债券期货市场

时间:2021/7/21 12:50:04   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要:目前,境外机构可以参与NDIRS,但不能参与国内IRS(InterestRateSwap)市场。由于国内国税局和国外国税局的报价不同,国外机构不希望资金进入中国时同时在国外。做对冲。景顺亚太固定收益部门主管黄家成此前对表示,即使是NDIRS也仍以美元计价,无法交付。汇率波动会带来一定的市场风险。德意志银行大中华区宏观策...
目前,境外机构可以参与NDIRS,但不能参与国内IRS (Interest Rate Swap)市场。由于国内国税局和国外国税局的报价不同,国外机构不希望资金进入中国时同时在国外。做对冲。景顺亚太固定收益部门主管黄家成此前对表示,即使是NDIRS也仍以美元计价,无法交付。汇率波动会带来一定的市场风险。

德意志银行大中华区宏观策略主管刘利南表示,外国投资者进入外汇衍生品和利率衍生品市场的准入条件已逐渐放宽,但外国投资者通过“债券通”机制无法进入国内回购市场。此外,无论是通过银行间债券市场还是“债券通”渠道,境外投资者都无法进入在岸人民币债券期货市场。放宽上述市场准入条件,有利于投资者更好地管理人民币债券投资的利率风险敞口。

事实上,2019年9月25日,《QFII和RQFII办法》发布,其中提到允许境外投资包括股指期货和国债期货在内的金融期货。风险管理工具的丰富,预计将吸引更多资本流入。外界认为,在相关细节进一步明确后,外资有望参与利率衍生品市场。

除利率衍生品外,国外投资者最感兴趣的期货产品是股指期货。随着互联互通机制的推进,外商投资加快了A股的配置。目前,北上基金占a股市场交易量的6%,而2015年仅为0.3%。目前,QFII在一定条件下可以参与股指期货。早在2011年5月6日,中国证监会就发布了《合格境外机构投资者参与股指期货交易指导意见》,但规定合格境外机构投资者只能从事对冲交易,不得利用股指期货在境外发行衍生品;当日结束时,合格投资者所持合约的价值不得超过其投资额度。在任何交易日,QFII的交易金额(清算除外)不得超过其投资额度。


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